Самолет DC-9 упал в болотистой местности Флориды, спустя несколько минут после взлета. Причиной катастрофы послужило возгорание в переднем багажном отсеке авиалайнера. Согласно официальной версии, источником возгорания стали химические кислородные генераторы, перевозившиеся с грубейшими нарушениями правил перевозки опасных грузов. Один из генераторов, упакованных в картонную коробку, сработал самопроизвольно, при этом его корпус сильно нагрелся, что вызвало пожар в закрытом багажном отсеке.Погибли все находящиеся на борту 110 человек.
Расследовавшая причины катастрофы специальная комиссия выявила многочисленные системные недостатки в обеспечении безопасности полётов авиакомпании, поэтому 17 июня того же года Федеральное управление гражданской авиации США приостановило действие сертификата эксплуатанта ValuJet Airlines. Средства массовой информации США всяческим образом тиражировали негативную информацию, связанную с крушением рейса 592, в результате чего перевозчик продолжал терпеть финансовые проблемы. Вследствие целого ряда проблем в области авиационной безопасности компания была вынуждена объединиться с небольшим региональным перевозчиком AirWays Corp. и в настоящее время обе авиакомпании действуют в едином лице под торговой маркой бюджетной авиакомпании AirTran Airways.